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क्लोजिंग ऑक्शन सेशन के पहले दिन सुस्त भागीदारी, वॉल्यूम बढ़ने की उम्मीद: गोल्डमैन सैक्स

एनएसई और बीएसई के क्लोजिंग ऑक्शन सेशन के पहले दिन औसत भागीदारी सिर्फ 1.7% रही, जबकि पिछले एक महीने में यह 16.3% थी। गोल्डमैन सैक्स को आने वाले दिनों में वॉल्यूम बढ़ने की उम्मीद है।

मुख्य तथ्य

पहले दिन मीडियन ऑक्शन वॉल्यूम भागीदारी
1.7%
पिछले एक महीने में मीडियन भागीदारी
16.3%
बीएसई पर भागीदारी
लगभग 1.5%
मीडियन स्टॉक मूल्य आंदोलन
53 बेसिस पॉइंट
निफ्टी में उछाल
0.8% (दिन के अंत में)
निफ्टी बंद स्तर
24774 (1.6% की बढ़त)

पृष्ठभूमि

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) ने डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट वाले शेयरों के लिए क्लोजिंग ऑक्शन सेशन (सीएएस) की शुरुआत की है। यह नई प्रणाली 208 डेरिवेटिव-लिंक्ड शेयरों की क्लोजिंग कीमत तय करने के पुराने तरीके की जगह लेती है, जिसमें कारोबार के आखिरी 30 मिनट के वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य (VWAP) का इस्तेमाल होता था।

गोल्डमैन सैक्स की रिपोर्ट के अनुसार, पहले दिन सभी पात्र शेयरों में मीडियन ऑक्शन वॉल्यूम भागीदारी सिर्फ 1.7 प्रतिशत रही, जो पिछले एक महीने के पारंपरिक बाजार समापन के दौरान देखी गई 16.3 प्रतिशत की मीडियन भागीदारी से काफी कम है।

वर्तमान स्थिति

गोल्डमैन सैक्स की रिपोर्ट में कहा गया है कि पहले दिन ज्यादातर संस्थागत ग्राहकों ने ऑक्शन से दूर रहना पसंद किया। हालांकि, ब्रोकरेज का मानना है कि जैसे-जैसे बाजार भागीदार नई प्रणाली से परिचित होंगे, वॉल्यूम में सुधार होने की संभावना है।

रिपोर्ट के अनुसार, ऑक्शन वॉल्यूम में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज की हिस्सेदारी सबसे अधिक रही, जबकि बीएसई पर भागीदारी लगभग 1.5 प्रतिशत रही, जो एक्सचेंजों के सामान्य कारोबारी वॉल्यूम विभाजन के अनुरूप है।

ऑक्शन के दौरान मीडियन स्टॉक मूल्य आंदोलन 53 बेसिस पॉइंट रहा। हालांकि, कई शेयरों ने पतली लिक्विडिटी के कारण 3 प्रतिशत की अनुमत मूल्य सीमा के ऊपरी या निचले छोर पर कारोबार किया।

क्लोजिंग ऑक्शन सेशन: पहले दिन के आंकड़े
मीट्रिक मान
मीडियन ऑक्शन वॉल्यूम भागीदारी (पहला दिन)1.7%
मीडियन भागीदारी (पिछला 1 महीना)16.3%
बीएसई पर भागीदारीलगभग 1.5%
मीडियन स्टॉक मूल्य आंदोलन53 बेसिस पॉइंट
निफ्टी में उछाल0.8%
निफ्टी बंद स्तर24774
निफ्टी दैनिक बढ़त1.6%
सभी आंकड़े गोल्डमैन सैक्स की रिपोर्ट से लिए गए हैं।

प्रभाव

इन तेज मूल्य आंदोलनों ने बेंचमार्क सूचकांकों को भी प्रभावित किया। गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि ऑक्शन के कारण निफ्टी में 0.8 प्रतिशत की तेजी आई, जिससे यह 1.6 प्रतिशत की बढ़त के साथ 24774 पर बंद हुआ, जो मार्च 2026 की शुरुआत के बाद का उच्चतम स्तर है।

रिपोर्ट में कैश और डेरिवेटिव बाजारों के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर को भी उजागर किया गया। इक्विटी बाजार क्लोजिंग ऑक्शन के साथ समाप्त हुआ, जबकि डेरिवेटिव कारोबार अगले 10 मिनट तक जारी रहा, जिससे कई अंतर्निहित शेयरों की संशोधित क्लोजिंग कीमतें फ्यूचर्स में पूरी तरह प्रतिबिंबित नहीं हुईं।

रिपोर्ट में बजाज ऑटो और टाइटन में लगभग 3 प्रतिशत सकारात्मक विचलन दर्ज किया गया, जबकि सीजी पावर में फ्यूचर्स कीमतों के मुकाबले 3 प्रतिशत नकारात्मक विचलन दर्ज किया गया।

भविष्य का परिदृश्य

विश्लेषणात्मक परिदृश्य: नीचे दी गई संभावनाएं निश्चित भविष्यवाणी नहीं हैं।

गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि जैसे-जैसे संस्थागत निवेशक नई प्रणाली के अनुकूल होंगे, आने वाले सत्रों में ऑक्शन में भागीदारी बढ़ सकती है। रिपोर्ट में कहा गया है, 'यह देखते हुए कि यह सिर्फ पहला दिन था, उम्मीद है कि आने वाले दिनों में इसमें सुधार होगा।'

यदि भागीदारी बढ़ती है, तो ऑक्शन कीमतें अधिक सटीक रूप से वास्तविक बाजार भाव को दर्शा सकती हैं, जिससे कैश और फ्यूचर्स के बीच विचलन कम हो सकता है। हालांकि, यदि लिक्विडिटी पतली बनी रहती है, तो मूल्य में उतार-चढ़ाव जारी रह सकता है, जिससे सूचकांकों पर असर पड़ सकता है।

विश्लेषकों का कहना है कि आने वाले सत्रों में ऑक्शन वॉल्यूम का स्तर यह निर्धारित करेगा कि नई प्रणाली बाजार की कीमत खोज में कितनी प्रभावी है। फ्यूचर्स कीमतों को अगले दिन के ओपन के आधार के रूप में इस्तेमाल किए जाने की संभावना है, जैसा कि गोल्डमैन सैक्स ने सुझाव दिया है।

स्रोत: pakistantelegraph.com

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